天风证券（601162）股份有限公司张潇倩近期对泸州老窖（000568）进行相干并发布了相干叙述《25年定调“数字化落地年”，六大念念维转折锚定结尾》，本叙述对泸州老窖给出买入评级，面前股价为119.74元。

　　泸州老窖

　　事件：12月28日，泸州老窖举行2024年中枢经销客户会议，泸州老窖股份有限公司党委副文书、总司理林锋忽视六大念念维转折以指引经销商和公司团队应付商场变化，泸州老窖销售有限公司党委文书、总司理张彪从营销层面为数字化责任定调。

　　六大念念维转折强调结尾动销&渠谈利润，推动商场库存消化和良性轮回：

　　1.从高潮商场到下落商场的转折：条件经销商和团队稳当商场变化，检朴单的增长念念维转向风险惩处和财务惩处念念维。

　　2.从渠谈念念维到残害者念念维的转折：强调真正品牌塑造和残害者栽植hongkongdoll 露脸，而非单纯的渠谈压货。

　　3.从数目念念维到利润念念维的转折：饱读舞经销商和团队热心利润而非只是是销售数目。

　　4.从促销念念维到情谊价值创造念念维的转折：提倡为残害者创造情谊价值，而非单纯的价钱竞争。

　　5.从放任念念维到惩处念念维的转折：条件团队从任其所为的惩处口头转折为空洞化、模范化惩处。

　　6.从俗例念念维到年青东谈主念念维的转折：饱读舞团队罗致年青念念维，以更好地管事新一代残害者。

　　肃穆数字化开瓶，抓续优化配额轨制。公司将2023年视为“营销数字化元年”，2024年界说为“营销数字化攻坚年”，2025年则是泸州老窖的“数字化落地年”，将围绕“数字落地、机制立异、精耕冲突、全面攻坚”的年度营销主题，无间鼓舞数字化转型。公司强调“有开瓶才有配额增长和进货的权益，莫得开瓶就莫得配额”，通过配额轨制优化进一步推动结尾动销和数字化营销的谀媚。

　　此前，12月24日公司发布《2024年中期利润分派预案》公告，公司拟以现存总股本1，471，951，503股为基数，向整体股东每10股派发现款红利13.58元(含税)，所有这个词派发现款红利约20亿元(含税)。假定24年全年利润增速+5%，中期分成比例约14%。

　　盈利预测：咱们瞻望，公司24-26年收入同比+6%/+6%/+12%至321/339/379亿元，归母净利润同比+5%/+5%/+12%至139/147/164亿元，对应PE诀别为13X/12X/11X，督察“买入”评级。

　　风险教唆：残害疲软；行业计谋变动；行业竞争加重；中高级居品动销不足预期。

　　证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据联想，东北证券李强相干员团队对该股相干较为真切，近三年预测准确度均值高达90.24%，其预测2024年度包摄净利润为盈利144.43亿，凭据现价换算的预测PE为12.21。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有36家机构给出评级hongkongdoll 露脸，买入评级34家，增抓评级2家；往日90天内机构主义均价为180.08。