天风证券研报清楚，不竭热心内需坑害行情，看好潜在顺周期下三大投资主体契机。乳成品方面，咱们以为生养/奶粉补贴等计策的握续推出、上游牛肉价钱上行以及潜在上游原奶拐点逻辑或握续刺激乳成品(上游牧场+下贱乳企)弹性施展。零食方面，24Q2基数相对较低(增速较24Q1放缓)，跟着传统商超渠说念加快调改+新渠说念亮点多多(包括加快鼓动与量贩零食蛊惑+线上现实电商+出海等)，后续零食公司有望通过不竭洗劫未充分发掘的渠说念增量杀青双位数增长。宇宙品方面咱们不竭握续重心保举乳成品和零食板块，同期食物方面热心“餐饮”/“出海”/“原奶拐点”三大主题投资契机。

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